自中旬以來，強(qiáng)勢(shì)美元上漲顯現(xiàn)出乏力狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，截止到12月27日，美元指數(shù)報(bào)103.04點(diǎn)。近期，國(guó)際金價(jià)持續(xù)受到打壓，COMEX金價(jià)已跌至1100美元/盎司附近，連續(xù)七周下跌，并且在三個(gè)月內(nèi)跌逾13%。
業(yè)內(nèi)人士表示，2016年四季度金價(jià)在美國(guó)大選后持續(xù)遭遇拋售,主要原因在于特朗普強(qiáng)調(diào)了基礎(chǔ)設(shè)施支出，引發(fā)所謂的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)展開反彈，且長(zhǎng)期美國(guó)實(shí)質(zhì)利率走高，美元走強(qiáng)，黃金遭遇拋售，金價(jià)一路南行，但進(jìn)入2017年這種趨勢(shì)可能不會(huì)一直延續(xù)，黃金配置正當(dāng)時(shí)。
2016年黃金價(jià)格先揚(yáng)后抑。黃金在上半年整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，年初受美聯(lián)儲(chǔ)2015年12月首次加息“靴子落地呈利好”的提振，黃金自年度低位1046美元/盎司開始反彈。2月份地區(qū)沖突、人民幣貶值所帶來的新興市場(chǎng)動(dòng)蕩的避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)黃金一舉站上1200美元/盎司，金價(jià)拉開小牛市序幕。上半年全球經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)發(fā)酵，全球各國(guó)貨幣政策趨于寬松，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期次數(shù)減少，黃金維持牛市震蕩趨向。6月英國(guó)退歐公投“黑天鵝”事件爆發(fā)，再次推動(dòng)黃金強(qiáng)勢(shì)上漲，金價(jià)突破千三關(guān)口，黃金最高至1375美元/盎司，之后陷入震蕩。
2016年下半年，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，貴金屬?zèng)]有堅(jiān)守住陣地，整體呈現(xiàn)震蕩下行趨向，尤其是美國(guó)總統(tǒng)特朗普意外上臺(tái)之后，其寬松財(cái)政政策與美聯(lián)儲(chǔ)加息趨向，形成政策面共振，利多美元，美元強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，貴金屬迎來拋售潮，貴金屬價(jià)格一路南下，意大利公投事件雖然短時(shí)再掀市場(chǎng)對(duì)歐洲政治的擔(dān)憂，但美元強(qiáng)勢(shì)的金融大環(huán)境使得貴金屬價(jià)格在2016年年末仍處于探底之路。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)2017年的增速將為3.4%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2016年的增速為1.6%，2017年的增速將回升至1.8%。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2016年增速為4.2%，2017年將升至4.6%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速將降至6.2%。
招金期貨認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)分別在2015年12月和剛剛過去的12月會(huì)議上先后兩次上調(diào)利率。歐央行雖然延長(zhǎng)了2017年購(gòu)債計(jì)劃，但購(gòu)債規(guī)模卻在減少，呈現(xiàn)了逐漸放慢刺激步伐的趨向。日本央行雖然在2016年12月會(huì)議上維持超寬松政策不變，但隨著通脹回歸和貨幣政策成本飆升影響，預(yù)計(jì)其貨幣政策難有進(jìn)一步寬松。預(yù)計(jì)2017年將是全球主要工業(yè)化國(guó)家自2006年以來不會(huì)祭出大規(guī)模貨幣寬松政策的第一年。
該機(jī)構(gòu)分析指出，認(rèn)為2017年金價(jià)前景主要取決于三個(gè)要素，首先美國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)2017年總體會(huì)是一個(gè)財(cái)政寬松而貨幣略微收緊的狀況。財(cái)政政策擴(kuò)張的影響對(duì)于黃金可能產(chǎn)生兩種情形：一種情況是美國(guó)適度增加財(cái)政赤字，這會(huì)導(dǎo)致債券收益率保持相對(duì)不變，這對(duì)黃金而言是略微積極的。另一種情況是，美國(guó)大幅的財(cái)政赤字可能會(huì)導(dǎo)致更高的債券收益率，這對(duì)黃金是更消極的。貨幣政策收緊方面，需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)如何對(duì)潛在美國(guó)刺激以及通脹情況作出回應(yīng)。假如美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)鴿派，這可能令實(shí)質(zhì)利率依然保持在低位，從而利好金價(jià)；假如美聯(lián)儲(chǔ)更快加息，則情況會(huì)反過來，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2017年將加息2-3次，未來12個(gè)月美國(guó)實(shí)質(zhì)利率將與當(dāng)前水平基本持平，更強(qiáng)的美元和更高的債券收益率將是2017年黃金將面臨的兩大阻力。