數據顯示，中國8月原材料鋁（電解鋁）產量為316萬噸，同比增加0.4%；1-8月原鋁產量為2608萬噸，同比增加8.3%。8月原材料鋁產量連續第四個月減少，觸及一年多低水平，因主要生產地區的限產和限電令供應收緊。
多地限產、限電，以及即將到來的采暖季，供應端有繼續收緊的趨勢；供需失衡情況下，硅價或仍偏強；多重利好下，或限制廢鋁下行空間，短期鋁價格調整后仍有上行可能。
9月鋁型材原材料漲勢延續，上升步伐加速，盤中主力高上漲至23895，險破2.4萬大關，不過下半月在利好消化殆盡下迎來震蕩回調；截止月末，較上月累計上漲近6.7%；月內始終引導著價格走勢的因素無疑是限電限產問題的加碼；隨著限電全國范圍內逐步鋪開，鋁總產能受限已達200萬噸以上，而后續數值或進一步增加，除此之外，下游消費加工企業也面臨限電停產困擾，致使“金九銀十”旺季不再，整體消費表現疲軟，庫存有持續累積隱患；
供給方面，目前也是主要的利多因素所在，繼續偏緊預期。從5月就開始的各個地區此起彼伏的針對高耗能電解鋁行業的限電帶來了近150萬噸產能的停產。而用電緊張問題即便到了9月也依然沒有明顯緩解。另外，從年初就開始提的“能耗雙控”以及“雙碳”問題更是讓電解鋁產能雪上加霜，到目前為止有41.7萬噸產能停產，并且年內復產無望。供給端的緊縮是最重要的利多，即便是在政府用各種方法給市場降溫以后，鋁價依然還在頑強挺立。
需求方面，由于房地產下半年的增速放緩，鋁材產量也明顯走弱，但是依然較高的竣工數據表明房地產的韌性還在，按照季節性特征，“金九銀十”或將環比走強。汽車行業受“缺芯”問題影響，增速出現明顯下滑，同環比都呈現負增長，但其中新能源汽車的高速發展還將逐步加大對于汽車用鋁合金的依賴度，利多鋁合金需求。但是另一方面，在本應是下游加工旺季的時候全國多省的大范圍限電使得加工行業開工率嚴重下降，給旺季蒙上一層陰。
庫存方面，淡季未累庫而旺季已經來臨，但是短期內庫存顯現出一定的累庫趨勢。這也說明在限電以及終端偏弱的影響下，市場有旺季不旺的可能。
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