事件描述
3月鋼材出口756萬噸,環比2月的575萬噸增長31.48%,同比下降24.25%,2月同比增速為-29.10%。
3月鋼材進口130萬噸,環比2月的109萬噸增長19.27%,同比增長2.36%,2月同比增速為17.20%。
3月凈出口量為626萬噸,環比2月的466萬噸增長34.33%,同比下降28.13%,2月同比增速為-35.10%。
3月礦石進口量為9556萬噸,同比增長11.41%,2月同比增速為13.42%;3月礦石進口量環比增長14.46%,2月環比增速為-9.25%。
事件評論
3月鋼材出口回流態勢不減,4月或將回升:3月鋼材出口延續下滑態勢,同比下降24.25%,進而1-3月出口累計同比下降25.51%。3月出口回流態勢之所以不減,應與2月國內供需格局良好、鋼價持續上漲有關(因為海關統計當月鋼材出口通常對應的是1個多月前所簽訂單):1)當時基于需求預期較為樂觀,鋼貿商節后補庫力度較大,連續兩周環比增幅達到22.13%、17.09%高位水平,對終端需求形成有效支撐,同時也帶動起終端拿貨積極性;2)供給端則是受制于環保限產以及清除地條鋼政策影響,導致市場階段性供應偏緊。由此,2月份國內鋼價走勢強于海外,鋼廠出口意愿趨弱也就理所當然。此外,以反傾銷政策為代表的貿易摩擦增多,則進一步削弱鋼材出口動力。
對于4月份鋼材出口走勢,或存在回升可能。從環比角度出發,3月鋼材出口較2月增長31.48%,顯示出口回升彈性空間較大,預計4月鋼材出口有望繼續回升至800萬噸水平之上。因為,隨著3月中旬鋼價開始回落,國內市場吸引力減弱,同時,國內鋼材性價比優勢也將在海外重新體現,各品種出口競爭力逐步提升,具體而言,1)板材年初至今走勢相對不佳,利潤空間較小疊加庫存去化不佳背景下,內銷轉出口動力充足;2)國內旺季需求未達預期之下,長材價格也已開始走弱,通過增加出口來彌補內需不濟,將成為鋼廠較優選擇。
鋼廠盈利空間豐厚,礦石進口保持增長:1-3月我國累計進口鐵礦砂及其精礦同比增長12.14%,礦石進口持續增長主要源于鋼廠盈利空間充足,2、3月份163家鋼廠盈利面維持在85%以上高位,高盈利之下國內鋼廠生產潛在需求旺盛,由此帶動礦石進口。但隨著目前鋼材價格下降以及盈利空間收窄,再考慮到居高不下的礦石港口庫存數量,礦石進口或將走弱。