武漢非凡電池近期市場動態(tài)不穩(wěn)，整體出現(xiàn)不加區(qū)別的殺跌，我們認(rèn)為蓄電池行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域分布式光伏的優(yōu)質(zhì)公司遭到了錯殺，特征是業(yè)績超預(yù)期高增長目前估值處于歷史和橫向相對最低位，隨著年報一季報業(yè)績不斷驗證，有望成為市場反彈急先鋒，是最值得配置的反彈組合。再次強調(diào)我們對于分布式光伏行業(yè)的觀點，分布式蓄電池與整體蓄電池行業(yè)應(yīng)該區(qū)別對待，16年中期國家下調(diào)西部電價對于東部分布式蓄電池沒有影響，同時各項措施持續(xù)出臺政策大力呵護(hù)東部分布式蓄電池發(fā)展，東部沒有限電和棄電問題，由于此前基數(shù)極低，我們認(rèn)為分布式蓄電池行業(yè)將成為行業(yè)發(fā)展新趨勢，接棒高增長趨勢，且分布式賽特蓄電池報價和互聯(lián)網(wǎng)+智慧能源有天然的結(jié)合性，特別符合未來能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢。推薦現(xiàn)價買入一季報大概率高增長組合：京運通、林洋能源、陽光電源、隆基股份、協(xié)鑫集成，看好30%超額收益空間。
京運通(601908)：公司傳統(tǒng)主業(yè)為光伏設(shè)備、硅錠及硅片制造等，受益國內(nèi)裝機需求持續(xù)增長，出貨量及業(yè)績貢獻(xiàn)穩(wěn)定增長。公司積極推薦轉(zhuǎn)型光伏電站運營，并布局環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)業(yè)務(wù)外延擴張。其蓄電池電站盈利能力較強15年持有并網(wǎng)蓄電池電站391MW,16年底并網(wǎng)規(guī)模有望達(dá)1GW,16年業(yè)績有望繼續(xù)快速增長。同時推出限制性股票激勵方案，首次授予的限制性股票授予價格為3.78元/股，本次股權(quán)激勵的業(yè)績目標(biāo)相對較高，16-18年的業(yè)績增速分別為80%、39%、20%，為賽特蓄電池廠家業(yè)績持續(xù)高增長再添保障。