紐威股份:閥門產業產能過剩
    發布者:debowj2013  發布時間:2014-03-07 15:27:59  訪問次數:660

        1230日晚間拿到批文,1231日公布招股意向書,公司將登陸上海主板,成為IPO重啟后第一只在上交所掛牌的公司。

     

      據悉,紐威股份一直主要從事工業閥門的設計、制造和銷售,目前已形成以閘閥、球閥等為主的九大產品系列。而在預計募資的8.39億元資金中,也將全部圍繞公司的主營業務和發展戰略展開。

     

      在招股書披露后,市場一度盛傳“紐威股份的預測發行價可能達到94.18/股”,不過, 有報道指出,一券商行業分析師表示,“紐威股份屬于傳統的裝備制造業,雖然近兩年在工業閥門中保持行業第一,但它屬于大而不強的類型,而且主營業務太過于集中在工業閥門領域,技術優勢也并不明顯。該分析師預計發行價格不會超過10元每股! 

     

      東興證券在其最新發布的研報中將紐威股份上市首日定價區間定為11.7/股。東興證券表示,“預計紐威股份2013年、2014年每股收益為0.50元和0.54元,結合可比上市公司情況,合理價格在10元左右,對應PE20倍!

     

      此外,有研究表示,閥門產業經過前些年高速發展,工業產能過度擴張,市場環境惡化,雖然總需求逐年有所增長,但遠遠趕不上供給能力增長,比如球閥、閘閥、截止閥這種產品同質化競爭日趨激烈。長期制約行業發展的產品質量不高、關鍵核心技術受制于人、工業管理水平落后、知名品牌缺乏、發展方式粗放等矛盾,已經使行業轉型升級刻不容緩。 

     

      上述研究還表示,今年中國閥門企業面臨出口壓力增大的局面,利潤水平不斷下降,眾多閥門企業紛紛通過擴大出口以求得生存,閥門產品出口金額隨之逐年遞增。

     

      紐威閥門走的也是出口路線,且已經從最初95%閥門產品的定牌生產,發展到95%以上的閥門產品以“紐威”作為自主品牌。目前,紐威股份60%以上的營業收入來自于境外市場。

     

      但是,越來越大的匯兌損失也成為了紐威股份當下需要克服的風險。

     

      2009年度、2010年度和2011年度,紐威股份出口收入占主營業務收入的比重分別為66.23%62.67%和 64.72%。而由于其出口收入主要以美元、歐元結算,人民幣的升值使其外幣資產換算為人民幣的數額減少,紐威股份當期年度形成的匯兌損失分別為99.21萬元、668.45萬元和1039.15萬元。

     

      “目前,人民幣匯率仍面臨較大的升值壓力,如果人民幣短期內出現大幅升值,可能對本公司閥門產品的出口以及經營業績產生不利影響!奔~威股份稱。

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